上市不满一年再融资 交建股份拟定增12亿

本文摘要：就抛了一份12亿元的定减融资计划，这甚至多达了公司IPO的融资规模。交建股份公告回应，这不多达12亿元的募资，将用作界首市美丽乡村建设整市前进PPP项目、偿还债务银行贷款。 尽管PPP项目是闲置资金的“大头”，但以募资债务，减轻贷款压力，对公司来说也具有非常意义。 近几年，随着交建股份债务融资规模持续减少，利息费用大幅减少。利息费用从2017年的748.95万元快速增长至2019年的3765.22万元，占到营业利润比例大约4.88%快速增长至25.94%。

就抛了一份12亿元的定减融资计划，这甚至多达了公司IPO的融资规模。交建股份公告回应，这不多达12亿元的募资，将用作界首市美丽乡村建设整市前进PPP项目、偿还债务银行贷款。　　尽管PPP项目是闲置资金的“大头”，但以募资债务，减轻贷款压力，对公司来说也具有非常意义。

　　近几年，随着交建股份债务融资规模持续减少，利息费用大幅减少。利息费用从2017年的748.95万元快速增长至2019年的3765.22万元，占到营业利润比例大约4.88%快速增长至25.94%。而在今年一季度，利息费用占到营业利润的比例堪称超过了87.21%。

　　IPO募资2亿以定增拟融资12亿　　7月20日晚间，交建股份公告称之为，公司拟向不多达35名特定投资者发售大约1.5亿股，不多达发售前公司总股本的30%。本次非公开发行股票，白鱼筹措资金总额不多达12亿元，用作界首市美丽乡村建设整市前进PPP项目、偿还债务银行贷款。　　其中，界首市美丽乡村建设整市前进PPP项目白鱼投放筹措资金10亿元，另白鱼以2亿元募资偿还债务银行贷款。本次发售已完成后，祥源有限公司的股权比例将溶解为42.28%，仍为公司有限公司股东。

　　交建股份详尽透露了PPP募投项目的情况，项目实行主体为政府方和社会资本方牵头正式成立的项目公司——界首市齐美项目管理有限公司，注册资本为3.3亿元，上市公司持有人其89%的股份。目前，该项目的环境影响评价工作正在展开中。　　启信宝表明，界首市齐美项目管理有限公司的正式成立时间是在6月23日，即公告透露前一个月。

　　交建股份在项目实行必要性中提及，截至2020年3月31日，全国PPP综合信息平台项目管理库总计项目数为9493个，投资额约14.5万亿元。在此背景下，公司将逃跑PPP业务较慢发展的契机，充分发挥自身优势，构建社会效益和企业效益的双赢。

　　《每日经济新闻》记者注意到，交建股份还是一只次新股，上市时间尚能严重不足1年。2019年，交建股份IPO募资超强2亿元，用作“补足公路、市政基础设施施工业务运营资金”等。　　如今，交建股份意欲通过定增再行募资，金额也相比之下多达IPO。

　　偿还债务利息费用减少债务压力　　实质上，以定减募资除用作PPP项目之外，交建股份还亟需通过募资减少负债。　　从资产负债率看，交建股份截至一季度末时为75.15%，近三年一期的变化远比大。

然而交建股份分担的贷款基数快速增长较慢，银行贷款项从2017年的1.02亿元快速增长至2020年3月末的9.7亿元。　　近几年，随着公司债务融资规模持续减少，利息费用也大幅减少：从2017年末的748.95万元，快速增长至2019年末的3765.22万元，占到营业利润比例从4.88%快速增长至25.94%。而截至今年一季度末时，利息费用占到营业利润的比例堪称超过了87.21%。　　交建股份坦言，2019年债务融资的利息费用增加了公司的营业利润，制约了公司的长年发展。

　　如果按照今年一季度末时9.7亿元的银行贷款看，交建股份的定减募资可将之增加至7.7亿元，利息费用也随之将增加。　　实质上，减少利息费用对减少交建股份的净利润甚有助益，且能减轻利润同比下降的失望。

上市首年（2019年），公司归属于上市公司股东的净利润同比下降11.88%。今年一季度，该数据又同比下降22.97%。

　　公司称之为，本次募投项目实行完后，公司资本将获得进一步提高和扩充，业务模式将更为非常丰富，有助进一步提高公司主营业务领域的项目承包和项目仅有流程服务能力，守住公路、市政基础设施领域市场份额，提升公司市场竞争力和持续经营能力。　　不过交建股份坦言，本次发售后公司股本总额将减少，筹措资金投资项目反映经营效益必须一定的时间，短期内有可能对每股收益和加权平均净资产收益率等指标产生一定的负面影响。

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